Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
20/12/2019
Taxa de Administração
2.07% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder 100% IBOVESPA
Patrimônio Líquido atual
R$ 273.5 Mi
PL Médio (12 meses)
R$ 291.3 Mi
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Rentabilidade do Gama
Atualizado em Junho 2024
2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | -7.55% | -4.42% | 2.10% | 0.01% | -4.62% | -2.98% | 2.36% | ||||||
IBOV | -7.66% | -4.79% | 0.99% | -0.71% | -1.70% | -3.04% | 1.48% | ||||||
+/-IBOV | 0.11% | 0.38% | 1.11% | 0.72% | -2.92% | 0.06% | 0.88% | ||||||
2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 20.53% | 4.64% | -7.73% | -4.28% | 2.19% | 4.76% | 8.78% | 3.10% | -5.34% | 1.23% | -3.13% | 11.45% | 5.01% |
IBOV | 22.28% | 3.37% | -7.49% | -2.91% | 2.50% | 3.74% | 9.00% | 3.27% | -5.09% | 0.71% | -2.94% | 12.54% | 5.38% |
+/-IBOV | -1.75% | 1.27% | -0.24% | -1.38% | -0.31% | 1.03% | -0.23% | -0.16% | -0.26% | 0.52% | -0.19% | -1.09% | -0.37% |
2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 4.12% | 6.45% | 0.69% | 6.21% | -6.61% | 2.94% | -12.00% | 4.20% | 7.12% | -1.05% | 7.54% | -6.46% | -2.69% |
IBOV | 4.69% | 6.98% | 0.89% | 6.06% | -10.10% | 3.22% | -11.50% | 4.69% | 6.16% | 0.47% | 5.45% | -3.06% | -2.45% |
+/-IBOV | -0.57% | -0.53% | -0.20% | 0.15% | 3.49% | -0.28% | -0.50% | -0.49% | 0.96% | -1.52% | 2.09% | -3.40% | -0.25% |
2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | -9.89% | -2.92% | -0.95% | 3.55% | 3.34% | 7.02% | 0.78% | -2.35% | -3.35% | -4.68% | -8.19% | -3.76% | 2.15% |
IBOV | -11.93% | -3.32% | -4.37% | 6.00% | 1.94% | 6.16% | 0.46% | -3.94% | -2.48% | -6.57% | -6.74% | -1.53% | 2.85% |
+/-IBOV | 2.04% | 0.39% | 3.42% | -2.45% | 1.40% | 0.86% | 0.32% | 1.60% | -0.87% | 1.88% | -1.45% | -2.22% | -0.70% |
2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 25.15% | -0.88% | -8.79% | -29.41% | 13.69% | 13.53% | 12.44% | 7.89% | -0.26% | -1.34% | 0.93% | 12.96% | 11.63% |
IBOV | 2.92% | -1.63% | -8.43% | -29.90% | 10.25% | 8.57% | 8.76% | 8.27% | -3.44% | -4.80% | -0.69% | 15.90% | 9.30% |
+/-IBOV | 22.24% | 0.75% | -0.36% | 0.50% | 3.44% | 4.97% | 3.68% | -0.38% | 3.18% | 3.46% | 1.61% | -2.95% | 2.33% |
2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 0.48% | 0.48% | |||||||||||
IBOV | 0.46% | 0.46% | |||||||||||
+/-IBOV | 0.03% | 0.03% |
Resultado da gestão
Palavra do Gestor
Data ref. Junho 2024
Vídeo de análise
Data ref. Junho/24
Se preferir, confira a carta na íntegra:
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
O Ibovespa encerrou junho com um leve aumento de 1,48%, refletindo uma recuperação após as quedas dos meses anteriores. No cenário internacional, os índices norte-americanos, S&P 500 e Nasdaq, continuaram sua trajetória de alta, subindo 3,47% e 6,18%, respectivamente, impulsionados principalmente pelo bom desempenho dos setores de tecnologia nos EUA. Globalmente, os destaques do mês foram os dados de emprego e inflação nos EUA, que geraram certa volatilidade nas expectativas do mercado. O ADP divulgado na primeira semana veio abaixo do consenso, aumentando as expectativas de cortes de juros, que se reduziram após o payroll, divulgado em seguida, superar amplamente as expectativas. Este dado levou o mercado a adiar as projeções do início do ciclo de corte de juros. Próximo à metade do mês, os dados do CPI vieram abaixo do consenso. Além disso, foram divulgados dados econômicos mais fracos nos EUA, com vendas no varejo e produção industrial para maio vindo abaixo do esperado, indicando uma economia mais frágil. Porém, esses dados, combinados com uma inflação mais controlada, aumentaram a probabilidade do Fed iniciar o ciclo de corte de juros, o que levou a um otimismo no mercado de ações, fazendo os principais índices S&P 500 e Nasdaq fecharem próximos a máximas históricas. Domesticamente, o foco no início do mês foi nas falas do Ministro das Finanças sobre a política fiscal, aumentando a aversão ao risco, o que levou os juros a abrirem e a uma reação de queda do Ibovespa. Ao longo do mês, as declarações do governo sobre a política fiscal continuaram a influenciar o mercado, com juros e o dólar subindo fortemente até o meio do mês, antes de se acomodarem após sinais mais positivos sobre os esforços para alcançar o equilíbrio fiscal. Na terceira semana, o destaque foi a decisão do Copom, que, após sete cortes consecutivos na taxa de juros, desta vez de forma unânime, manteve a Selic em 10,50% ao ano. O comunicado destacou a incerteza no cenário macroeconômico global, enquanto o panorama doméstico segue marcado por atividade econômica sólida, elevação das projeções de inflação e desancoragem das expectativas, requerendo maior cautela. O destaque positivo do mês foi o setor de frigoríficos, beneficiado pela alta do dólar de 6,65% ao longo do mês e as revisões positivas de lucro. Nosso fundo conseguiu surfar essa alta com uma sobrealocação no setor, o que nos fez superar a performance do Ibovespa no mês. Além disso, também aproveitamos o movimento de alta das Big Techs e Semicondutores com nossa exposição offshore. Continuaremos atentos às movimentações do mercado e às declarações dos principais agentes econômicos para ajustar nossa estratégia e manter uma carteira robusta e diversificada, visando maximizar os retornos para nossos investidores.
Características do Gama
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Superar o Ibovespa com um tracking error* em torno de 8% a.a ao longo do ciclo de investimento
*Tracking error é uma medida de risco que mede quão distante o desempenho de um fundo ou portfólio está do seu benchmark. No caso, o Ibovespa. Quanto maior o tracking error, maior o risco comparativamente ao Índice de referência, benchmark.
Contém
Combinação de análise Micro das empresas com a análise Macro e o cenário econômico do Brasil.
Classes de ativos
O fundo pode investir, somente na posição comprada (long-only), em ações listadas na bolsa brasileira (B3) ou norte-americana (Nasdaq, Nyse) de empresas com operação no Brasil.
Diversificação setorial
Buscamos as melhores oportunidades no mercado de ações, agregando valor nos diversos setores da economia.
Estilo
Combinação de uma análise fundamentalista do cenário econômico (análise macro), com uma análise estrutural (vantagens competitivas) e de momento de curto prazo das empresas (análise micro).
Fundo Long Only
O Kinea Gama é um Fundo Long Only cujo índice de referência é o Ibovespa. Isso significa que o fundo posiciona-se até 100% comprando em ações de empresas brasileiras, sempre tendo como referência o Ibovespa, agregando valor ao performar melhor que o índice.
Como funciona
Processos diligentes e retroaprendizagem constante.
1. Prospecção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.
2. Avaliação
É feito um redesenho do Ibovespa em setores, sob um olhar de risco top down (macro) e bottom up (micro).
3. Aquisição
Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.
4. Controle
O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
![Foto Rafael Oliveira, CFA](https://www.kinea.com.br/wp-content/uploads/2019/11/rafael_315x350.jpg)
Rafael Oliveira, CFA
Ações Long Only
Rafael juntou-se à equipe da Kinea em setembro de 2019 como responsável pelos fundos de ações long only. Anteriormente, passou pelo Credit Suisse, Itaú BBA e Banco Alfa, atuando na análise de empresas listadas de diversos setores e na gestão de portfólios de ações. Mais recentemente foi sócio do Grupo XP, atuando na gestão de portfólios exclusivos de ações. Iniciou a carreira na Gerval, family office, da família Gerdau.
Rafael é graduado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS) e tem pós graduação em Economia pela mesma instituição.
![Foto Gabriel Ishikawa](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Gabriel Ishikawa
Trader
![Foto Luís Lima](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Luís Lima
Analista
Luis iniciou suas atividades na Kinea em março de 2020, como analista nos fundos de ações Long Only. Anteriormente atuava como analista de equity research sell side no Credit Suisse desde 2017, auxiliando clientes institucionais locais e internacionais na analise dos setores de Utilities, Infraestrutura e Capital Goods.
Luis é graduado em Administração de Empresas pela FEA-RP/USP e em Direito pela UNAERP.
![Foto Marco Aurelio Freire](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Marco Aurelio Freire
Sócio e gestor dos fundos líquidos
Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.
![Foto Pedro Andrade](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Pedro Andrade
Estagiário
Juntou-se a Kinea em dezembro de 2021 atuando em projetos de programação que auxiliam o time de Equities – Fundos Líquidos.
Graduando na UFMG formará em 2024 em Ciência da Computação.
![Foto Sauro Druda](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Sauro Druda
Analista
Sauro iniciou na Kinea em março de 2021. Anteriormente, foi analista de ações da asset da Porto Seguro cobrindo as empresas listadas de distribuição de combustíveis, saúde, farma e utilities. Iniciou sua carreira em 2016 na XP como estagiário e foi efetivado como ponta de mesa.
Sauro é formado em Ciências Contábeis pela FEA-USP. Durante o segundo semestre de 2017 participou de um programa de intercâmbio na Universidade Bocconi. Sauro é CFA level II candidate.
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Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.
Perguntas Frequentes sobre o Gama
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
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Fundo de Ações Long Only para clientes Institucionais. Busca a diversidade setorial no mercado de ações brasileiros com o objetivo de superar o Ibovespa
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