Início do Fundo
Ago. 2012
Taxa de Administração
1,0% a.a.
Taxa de Performance
20% do que exceder
IPCA + 6% a.a.
Vencimento do fundo
Ago. 2023
OBS:
Fundo em fase de desinvestimento
Rentabilidade do KNRE11
Atualizado em Setembro 2024
O Fundo encontra-se em fase de desinvestimento dos projetos de seu portfólio e as distribuições realizadas são compostas por rendimento e devolução de capital e portanto não devem ser consideradas para cálculo de yield e definição de preço para aquisição de quotas no mercado secundário.
Palavra do Gestor
Data ref. Setembro 2024
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
Mercado
O mercado¹ de São Paulo segue apresentando performance comercial positiva e consistente ao longo de 2024. No acumulado até junho foram comercializadas e lançadas, respectivamente, 47.197 e 41.386 unidades. Este resultado representa um incremento de 37% nas vendas e de 41% nos lançamentos em comparação ao mesmo período de 2023.
No período acumulado dos últimos 12 meses (jul/23 a jun/24) as vendas alcançaram 88.887 unidades, um acréscimo de 25% comparado ao período anterior (jul/22 a jun/23), um novo recorde no volume de vendas para um período de 12 meses.
É importante reforçar que o volume de vendas no mês foi positivamente impactado pelo alto volume de lançamentos no mês de junho, cujo resultado foi de 9.259 unidades vendidas e 12.800 unidades lançadas, acréscimo de 56% e 98%, respectivamente, quando comparado com junho de 2023. Apesar do aumento no volume de lançamento, destacamos que a oferta final disponível para vendas totaliza 57.625 unidades, uma saudável redução de aproximadamente 6.500 unidades (ou 10%) quando comparado com junho/23.
Por fim, destacamos que grande parte do volume de lançamentos e da performance de vendas recente está concentrado na tipologia de apartamentos de até 45m² (englobando os apartamentos studio e principalmente os projetos Minha Casa Minha Vida), representando no mês 84% do total de mercado, onde especialmente o mercado econômico segue se beneficiando dos incentivos e subsídios dos Governo Federal e do recém aprovado Plano Diretor da Cidade de São Paulo.
Por fim, observamos que a performance de vendas permanece resiliente, mas segue merecendo atenção o mercado de média renda, mais sensível ao momento macroeconômico e, portanto, mais dependente de disponibilidade de crédito e confiança do consumidor. Para este segmento, esperamos uma melhor performance quando o movimento de redução nas taxas de juros do financiamento imobiliário se concretizar, e, especialmente, se refletir em uma redução da taxa² de juros do financiamento imobiliário que atualmente se encontra no alto patamar de 11,6% a.a. (ante 7,6% a.a. em 2021).
Características do KNRE11
Para mais informações confira a Carta do Gestor.
Objetivo do Fundo
Gerar ganho de capital aos cotistas no longo prazo, proveniente do desenvolvimento de projeto imobiliário presentes na carteira do Fundo.
É bom para
Investidores que desejam investir em uma carteira diversificada de projetos para incorporação imobiliária, com apoio de uma equipe de gestão especializada, e possibilitar retornos adicionais em relação ao mercado real.
Desenvolvimento
Participação ativa em projetos residenciais, desde a compra do terreno e desenvolvimento do projeto até a entrega das unidades aos compradores.
Diversificação
Mirar em diferentes perfis de empreendimentos desenvolvidos por incorporadoras especialistas por tipo e região.
Contém
Carteira imobiliária
Portfólio diversificado com foco em projetos imobiliários residenciais concentrados nas melhores regiões do país por meio de processos diligentes que apoiam a criteriosa seleção dos ativos.
Controle
Monitoramento contínuo dos projetos investidos junto aos parceiros incorporadores, para a melhor análise das expectativas de risco e retorno de cada projeto.
Taxa de performance
20% do que exceder IPCA + 6% a.a.
Como funciona
Com processos diligentes e acompanhamento contínuo de todas as etapas do empreendimento.
1. Pré-projeto
Mapeamento das oportunidades no mercado imobiliário:
– Incorporadoras apresentam projetos potenciais;
– Contatos feito pela Kinea direto com incorporadores.
Análise dos projetos e diligência:
– Seleção dos projetos com base em avaliações técnicas e na expectativa de retorno;
– Diligência fiscal e legal nas SPEs dos projetos;
– Análises: Mercado, Parceiro Incorporador, Produto, Preço de Venda, Custos Estimados de desenvolvimento e de Obra;
– Projetos são submetidos ao Comitê de Investimentos da Kinea para aprovação ou não do investimento.
2. Projeto
0 – 18 meses: Início do projeto
– Aquisição do terreno;
– Desenvolvimento do produto imobiliário;
– Aprovação do projeto junto aos órgãos públicos.
18 – 30 meses: Lançamento Pré-Venda
– Campanha de marketing;
– Acompanhamento comercial junto ao parceiro incorporador.
30 – 60 meses: Construção
– Construção da obra conforme cronograma previsto;
– Acompanhamento do avanço físico e financeiro da obra;
– Acompanhamento das vendas;
– Gestão ativa do empreendimento.
3. Desinvestimento
60 – 72 meses: Transferência dos recebíveis para os bancos
– Ao final da obra, os clientes estão aptos para realizar o financiamento imobiliário junto as instituições financeiras;
– Entrega das chaves aos compradores;
– Distribuição dos resultados do empreendimento ao Fundo referente ao percentual da permuta do Fundo.
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
Carlos Martins
Sócio e gestor responsável pelos fundos imobiliários de equity
Sócio-executivo e gestor responsável pelos fundos imobiliários de equity. Carlos é sócio fundador da Kinea, responsável pela implementação da área de fundos imobiliários. Atua na área imobiliária desde 2007 sendo responsável pela gestão de recursos, relacionamento com investidores e captação e originação de negócios. Participa ativamente nos comitês de investimentos imobiliários. Anteriormente à Kinea, trabalhou 15 anos no BankBoston onde passou pelas áreas de crédito e operações internacionais e, por 6 anos, esteve na área de structured & corporate finance. Iniciou sua carreira no Citibank.
Carlos possui MBA pela Boston School/Columbia University e MBA Executivo pelo IBMEC, atual Insper, e é graduado em administração de empresas pela Fundação Getúlio Vargas (EAESP-FGV) e atendeu ao YMP (Young Manager Program) do INSEAD.
Bruna Sotopietra
Originação e Estruturação
Bruna integra a área de novos negócios de ativos imobiliários, sendo responsável pelo acompanhamento de mercado, aquisição e estruturação dos novos ativos a serem desenvolvidos. Antes da Kinea, Bruna trabalhou na Hines do Brasil na função de gestão de projetos e investimentos para desenvolvimento e aquisições de ativos imobiliários. Também trabalhou na Tecnisa SA.
Bruna possui master em finanças pela Business School São Paulo e é bacharel em engenharia civil pela Universidade de Bremen e Universidade Estadual de Santa Catarina.
Caio Faria
Analista de Gestão e Relação com Incorporadoras
Ivan Simão
Relações com Investidores
Ivan juntou-se à Kinea em agosto de 2014. Anteriormente, atuou na área de estruturação de produtos de investimentos no Banco Itaú Unibanco. Atuou também no Banco Indusval Multistock na área de gestão de fundos proprietários e na mesa de derivativos da corretora associada a instituição.
Ivan é graduado em administração de empresas pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP).
Marcel Chalem
Estratégia Real Estate Desenvolvimento / Controller
Marcel integra a área de gestão de Ativos Alvo da Kinea e está na empresa desde dezembro de 2009, sendo o responsável pelo acompanhamento e monitoramento dos 40 projetos de incorporação imobiliária da Kinea. Também é responsável pelo controle financeiro do fundo de renda. Antes da Kinea, Marcel trabalhou na Lindencorp Desenvolvimento Imobiliário, onde atuou como gerente da área de Finanças Estruturadas, sendo o responsável pela estruturação das mesmas na companhia, onde inclusive atuou na montagem de fundos imobiliários de renda desenvolvidos pela companhia. Ainda no mercado imobiliário, Marcel passou pela Fit Residencial (Gafisa), como responsável pelas áreas de análise de investimentos e planejamento financeiro. Tem mais de 12 (doze) anos de atuação no mercado imobiliário.
Marcel possui especialização em Real Estate Finance pelo MIT – Massachusetts Institute of Technology, MBA em finanças pelo Insper – SP e é formado em Administração de Empresas pela Universidade Presbiteriana Mackenzie.
Marcela Penido
Controladoria
Marcela juntou-se à Kinea em 2012 para atuar na área de controle financeiro e monitoramento do fundo de Renda. Suas principais atividades incluem planejamento financeiro de fundos, análise financeira de propriedades e investimentos. Ela está no setor imobiliário desde 2010. Antes da Kinea, ela trabalhou na Gafisa S / A (uma das maiores incorporadoras brasileiras), onde atuou como analista de investimentos e planejamento financeiro.
É graduada em administração de empresas pelo Insper (IBMEC – SP).
Pedro Huertas
Controladoria
Pedro ingressou na Kinea em novembro de 2022 para atuar no time de Real Estate.
Rafael Molinaro
Analista de Originação
Rodolfo Piersanti
Gestão e Relação com Investidores
Rodolfo integra a área de Real Estate da Kinea, com foco no comercial e relacionamento com incorporadores. Antes da Kinea, trabalhou como coordenador de incorporação na Odebrecht Realizações Imobiliárias atuando em todo ciclo de incorporação imobiliária: prospecção e compra de terreno, análise de legislação, desenvolvimento de produto, vendas e entrega da unidade para o cliente. Ainda no mercado imobiliário, Rodolfo trabalhou também na Bairro Novo, no setor de produção de obra.
Rodolfo é formado em Engenharia de Produção pela Universidade Presbiteriana Mackenzie e Engenharia Civil pela Universidade Anhembi Morumbi.
Rodrigo Rocha
Analista de Gestão e Relação com Incorporadoras
Documentos recentes do KNRE11
| Nome do Documento | Data da Atualização | |
|---|---|---|
| Informe Mensal
10/2024 |
10/2024 | |
| Aviso aos Cotistas
10/2024 |
10/2024 | |
| AGO – Ata da Assembleia
10/2024 |
10/2024 | |
| Carta do Gestor
9/2024 |
9/2024 | |
| Aviso aos Cotistas
1/2024 |
1/2024 | |
| Carta do Gestor – Trimestral
10/2019 |
10/2019 | |
| Regulamento Vigente
4/2017 |
4/2017 | |
Para documentos antigos acesse nossa seção de documentos.
Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.
Perguntas Frequentes sobre o KNRE11
Como deve ser feito o resgate de cotas?
O fundo foi constituído sob a forma de condomínio fechado e com prazo de duração determinado. Dessa forma, os investidores que desejarem sair do investimento antes do vencimento podem negociar suas cotas na Bolsa através da corretora de valores de sua preferência. Entretanto, devido ao perfil do produto, muitos cotistas aguardam o vencimento, dessa forma o número de negócios na bolsa é bem pequeno e pode ser difícil vender grandes quantidades de cotas.
O que deve-se esperar do comportamento do valor das cotas na Bolsa?
Por ser um fundo fechado, espera-se uma liquidez baixa para o Kinea II Real Estate na Bolsa. Assim sendo, poderá haver grande variação no comportamento e valor de sua cota.
O fundo investe apenas em projetos residenciais?
O foco dos investimentos do fundo são projetos residenciais, destinados a compradores de média renda em regiões consolidadas. No entanto, o fundo possui um projeto mixed-use (residencial e comercial) em carteira.
O vencimento do Kinea II Real Estate ocorrerá quando?
O encerramento do Fundo está previsto para agosto de 2021, quando todos os projetos da carteira deverão estar desinvestidos e na ocasião, já terão sido distribuídos os ganhos auferidos e o principal investido.
O Fundo possui vencimento? Isso é possível em fundos imobiliários?
Sim, fundos imobiliários podem ter prazo determinado, como é o caso do Kinea II Real Estate. O vencimento é bastante comum para portfólios que tem como objetivo o desenvolvimento e venda de unidades imobiliárias.
Existe renda mensal? Como funciona a distribuição de rendimentos do fundo?
Não. Os rendimentos são distribuídos à medida em que os projetos são desinvestidos, ou seja, finaliza-se a fase de “repasse”. Além disso, como qualquer FII, caso o fundo possua rendimentos, ele deve distribuir ao menos 95% destes semestralmente.
Se o incorporador parceiro tiver problemas (financeiros, jurídicos etc) como fica o projeto e o investimento do fundo?
Todos os projetos são concebidos em um estrutura jurídica chamada SPE (Sociedade de Propósito Especifico). Esse instrumento permite que o projeto fique segregado do balanço do incorporador e oferece maior segurança em caso de um problema extremo como uma recuperação judicial.
Como funciona o processo de incorporação ou desenvolvimento?
Normalmente o processo de incorporação imobiliária pode ser dividido em 3 principais etapas:(1) Aquisição do Terreno, onde o incorporador identifica terrenos potenciais para desenvolvimento de novos projetos, faz a diligência desses terrenos e adquire aqueles que considera melhores (é nessa etapa que o Kinea II Real Estate busca entrar no projeto); (2) Projeto, onde o produto é estruturado, aprovado pelos órgãos competentes, suas unidades são colocadas à venda e sua construção finalizada; (3) Desinvestimento, após a finalização da construção, os adquirentes de unidades normalmente contratam um financiamento imobiliário com o banco e quitam suas obrigações com a incorporadora (processo denominado “repasse”).
Qual é a expectativa de rentabilidade do fundo?
O Kinea II Real Estate busca retornos que superem o IPCA em 5% ao ano. De forma geral, fundos de incorporação imobiliária possuem metas de rentabilidade mais agressivas que outras estratégias, devido ao maior risco.
Qual é o objetivo do Kinea II Real Estate?
Investir recursos em projetos de incorporação preponderantemente residencial, com foco em unidades dentro do SFH (Sistema Financeiro de Habitação). O fundo busca fazer investimentos desde a aquisição do terreno através de parcerias estratégicas com incorporadores com histórico e solidez em seus mercados de atuação. Com isso o fundo permite que o investidor participe diretamente deste mercado de incorporação, de maneira organizada e profissional por meio de uma gestão ativa e diversificada do fundo. Trata-se de uma alternativa para quem pretende investir em ativo real.
Outros fundos Imobiliários Tijolo
KRES11
O KRES11 é dedicado à aquisição de ativos em bairros nobres, com preços descontados para ganho de capital com a venda estruturada
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Fundo que investe no desenvolvimento imobiliário de ativos do setor logístico para investidores qualificados.
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Fundo imobiliário da Kinea com estratégia de investimento focada no desenvolvimento de projetos residenciais em parceria com a Even Construtora e Incorporadora S/A.
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Fundo imobiliário da Kinea com estratégia de investimento focada no desenvolvimento de projetos residenciais em parceria com a Even Construtora e Incorporadora S/A.
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Fundo que busca oportunidades de investimento em ativos de escritórios para investidores em geral
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Fundo com objetivo de Investir em fundos imobiliários de tijolo negociados a preços atrativos para gerar renda e ganho de capital.
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Fundo com o objetivo de obter resultado através do ganho de capital proveniente de desenvolvimento de projeto imobiliário
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Fundo imobiliário da Kinea com estratégia de investimento focado principalmente na aquisição de edifícios corporativos e galpões logísticos nos principais mercados do Brasil
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