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Palavra do Gestor

Data ref. Novembro 2024

Vídeo de análise

Data ref. Novembro/24

O mês de novembro foi marcado por eventos significativos que influenciaram os mercados financeiros globais e domésticos. Internacionalmente, a eleição de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos e a decisão do Federal Reserve de reduzir a taxa de juros em 0,25 p.p. trouxeram volatilidade e oportunidades para os mercados, além do já esperado pacote de estímulos chinês. No Brasil, o destaque foi a divulgação do tão aguardado pacote fiscal de controle de gastos, bem como o anúncio inesperado do projeto de ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda, que geraram intensos debates sobre a sustentabilidade fiscal e as perspectivas econômicas do país. No cenário internacional, a vitória de Trump trouxe um fortalecimento do dólar em relação às principais moedas globais e impulsionou os índices americanos, com o S&P 500 e o Nasdaq registrando altas de 6% e 5,3%, respectivamente. Além disso, a redução da taxa de juros pelo Federal Reserve, em linha com as expectativas do mercado, também contribuiu para esse movimento, reforçando a visão de um ambiente monetário mais acomodatício nos Estados Unidos. Unido a isso, tivemos um anúncio do pacote de estímulos chinês, que acabou decepcionando por não ser tão forte quanto o esperado, dado que as expectativas estavam altas após as eleições americanas. No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa Selic em 0,50 p.p., também em linha com as expectativas. No entanto, o principal foco dos investidores continuou sendo a questão fiscal. O governo anunciou um pacote de cortes de gastos e a ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda para rendas de até R$ 5.000 mensais. Apesar das medidas de corte de gastos apresentadas terem sido "em linha" com os vazamentos, a abertura do número foi ruim, além da adicionarem uma nova despesa, a mudança no imposto de renda. Naturalmente, o mercado não gostou e acabou refletindo preocupações sobre a efetividade e a abrangência das propostas. O Ibovespa fechou o mês com uma queda de -3%, refletindo a incerteza fiscal e os ajustes nas expectativas dos investidores. Importante ressaltar que a temporada de resultados do terceiro trimestre também chegou ao fim, com a maioria das empresas superando as estimativas de lucro do mercado. Apesar dos desafios e da volatilidade, nossos fundos de ações terminaram o mês performando acima do nosso índice de referência. Mantivemos uma sobrealocação em exportadores, que se beneficiam do câmbio mais elevado e da recuperação econômica global. A alocação em ativos estrangeiros também teve um desempenho positivo, impulsionada pelo mercado acionário americano. Continuaremos monitorando de perto as condições macroeconômicas e ajustando nossa estratégia conforme necessário para navegar nesse ambiente desafiador e aproveitar as oportunidades que surgirem.

Características do Prev Ações

Objetivo do Fundo

Superar o Ibovespa no longo prazo com um tracking error* em torno de 6% a.a
*Tracking error é uma medida de risco que mede quão distante o desempenho de um fundo ou portfólio está do seu benchmark. No caso, o Ibovespa. Quanto maior o tracking error, maior o risco comparativamente ao Índice de referência, benchmark.

Processo de Investimento

Nosso processo de investimento é composto por análises econômicas, setoriais e de balanços das empresas listadas. Em paralelo à modelagem financeira, acompanhamos as questões técnicas de posicionamento e formação de preço das ações das companhias. Metodologia própria para obtermos resultados positivos, mesmo em períodos de crise, como nos últimos anos de pandemia.

Portfólio

Com a devida preocupação de gestão de risco, vis-à-vis o benchmark do fundo, o portfólio é construído fazendo uso do processo proprietário de investimento.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Vinicius Nogueira

Trader

Vinicius Nogueira

Trader

Vinícius ingressou na Kinea em dezembro de 2021 para atuar em Fundos Líquidos dando suporte ao time de Trades.

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