Prev Apolo XP

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Rentabilidade do Prev Apolo XP

Atualizado em Maio 2024

As informações aqui dispostas, incluindo rentabilidade, data de início, etc, dizem respeito ao fundo Kinea Prev Apolo XP FICFI CNPJ 32.990.311/0001-31, que NÃO está disponível ao cliente final. Para consultar as informações referente a seu fundo, acesse o site da XP Investimentos.

Resultados da gestão

Atribuição de Performance

Palavra do Gestor

Data ref. Maio 2024

Vídeo de análise

Data ref. Maio/24

Se preferir, confira a carta na íntegra:

Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.

JUROS E INFLAÇÃO

No Brasil, apesar de: (i) maior preocupação fiscal, agravada pela tragédia no RS, (ii) ruído na troca do comando da Petrobrás, (iii) incerteza gerada pela votação dividida do COPOM, gerando interpretação de que próxima composição do colegiado será mais leniente com a inflação, (iv) Expectativa de inflação no boletim FOCUS ter subido, achamos baixa a probabilidade de o BACEN voltar a subir juros. O principal motivo é que inflação corrente segue rodando em patamares bem-comportados. Por isto, estamos aplicados na parte bem curta da curva (DIJAN25). No internacional, diminuímos nossas posições aplicadas na Austrália e Reino Unido, mas aplicamos Estados Unidos, que passou a ser nossa maior aposta aplicada. Acreditamos que a assimetria aponta para um aumento do desemprego acima do que projeta o Fed. Por outro lado, o mercado segue precificando que os juros devem ficar altos por mais tempo. Por isso, como o mercado não parece preparado para qualquer desaceleração da atividade nos EUA, achamos que posições aplicadas nos Estados Unidos apresentam perfil assimétrico, sobretudo, se estivermos corretos em nossas projeções de inflação de curto prazo que não só ratificarão que a probabilidade para novas altas é baixa, como também devem antecipar discussão de quando será o primeiro corte do Fed.

AÇÕES

Resultado positivo no mês nas bolsas tanto offshore como local. Nossas posições em empresas beneficiadas por inteligência artificial, principalmente semicondutores, bem como nossas posições no setor aeroespacial continuaram apresentando performance sólida. Nosso posicionamento intrasetorial no setor de tecnologia também nos beneficiou, com Microsoft performando bem e Tesla perdendo valor no mês. No Brasil, fomos mais uma vez prejudicados pela má performance do setor de utilidades públicas, ainda assim, ajudados pela estratégia long and short, entregamos resultado positivo. Seguimos concentrando posição direcionais compradas nas bolsas globais.

MOEDAS

Resultado positivo no mês. Nossas posições em empresas beneficiadas por inteligência artificial, principalmente semicondutores, bem como nossas posições no setor aeroespacial continuaram apresentando performance sólida. Nosso posicionamento intrasetorial no setor de tecnologia também nos beneficiou, com Microsoft performando bem e Tesla perdendo valor no mês.

Crédito Privado

Resultado em commodities positivo, não houve nenhum grande responsável, obtivemos retornos positivos em diversas commodities. Permanecemos positivos com metálicas, principalmente ouro, embora tenhamos reduzido posições após a forte performance no mês. Seguimos construtivos com o preço de boi gordo nos EUA e mantivemos as apostas contra os preços de soja e gasolina.

COMMODITIES

Diminuímos nossas posições aplicadas na Austrália e Reino Unido, mas aplicamos Estados Unidos, que passou a ser nossa maior aposta aplicada. Acreditamos que a assimetria aponta para um aumento do desemprego acima do que projeta o Fed. Por outro lado, o mercado segue precificando que os juros devem ficar altos por mais tempo. Por isso, como o mercado não parece preparado para qualquer desaceleração da atividade nos EUA, achamos que posições aplicadas nos Estados Unidos apresentam perfil assimétrico, sobretudo, se estivermos corretos em nossas projeções de inflação de curto prazo que não só ratificarão que a probabilidade para novas altas é baixa, como também devem antecipar discussão de quando será o primeiro corte do Fed.

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Características do Prev Apolo XP

Objetivo do Fundo

Superar o CDI em linha com um perfil de menor risco, uma volatilidade anual entre 1% e 2% a.a.
Trazer consistência de longo prazo através da diversificação de investimentos em diferentes mercados e estilos no Brasil e no exterior, reduzindo a exposição do fundo a riscos específicos.

É bom para

Investidores com perfil menor de risco e que buscam alcançar retornos acima do CDI no médio prazo.

Estilo de Atuação

Gestão dinâmica com abordagens macro e micro econômicas.

Atuação

Mercados locais e internacionais, com foco em Brasil.

Classes de ativos

Diversificar para trazer consistência e reduzir perdas extremas

Como funciona

Processos diligentes e retroaprendizagem constante.

1. Especialistas

Especialistas em cada mercado sugerem ao comitê operações com potencial de retorno assimétrico.

2. Comitê

Análise e questionamento entre especialistas e o comitê para a definição da alocação: disciplina, assertividade e atribuição de responsabilidades na escolha dos melhores ativos.

3. Portifólio

Definição da carteira de investimentos.

4. Execução

Execução baseada em preços e critérios técnicos.

5. Reetro-aprendizagem

Revisão do cenário;
Atribuição de performance.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco Aurelio Freire

Sócio e gestor dos fundos líquidos

Marco iniciou na Kinea em Janeiro de 2015 como gestor responsável pelas estratégias Hedge Fund Macro. Entre 2008 e 2014 foi Chief Investment Officer dos fundos de renda fixa locais e multimercados da Franklin Templeton no Brasil.
Marco está envolvido na gestão de fundos de renda fixa e multimercados desde 2004, tendo trabalhando no Bank Boston Asset Management na mesa de renda fixa.
Marco possui o mestrado em economia pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio) e é bacharel em economia pela mesma universidade.

Guilherme Mazzilli

Ações L&S

Guilherme Mazzilli

Ações L&S

Guilherme Mazzilli iniciou na Kinea em junho de 2015 como gestor responsável
pelas estratégias de ações dentro dos hedge funds. Entre 2010 e 2015 foi gestor
responsável pelos fundos de ações (FIA e Long&Short) da Ashmore no Brasil.
Mazzilli está envolvido na gestão de fundos de ações e multimercados desde 2005,
tendo trabalhando como analista na Bresser Asset e como gestor de Ações no
Daycoval Asset.
Mazzilli possui graduação em Administração de Empresas pela FGV (EAESP) e pós
graduação em economia também pela FGV (EESP).

Ivan Fernandes

Crédito Privado

Ivan Fernandes

Crédito Privado

Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).

Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.

Leandro Souza

Pesquisa Ações e Commodities

Leandro Souza

Pesquisa Ações e Commodities

Leandro juntou-se a equipe em julho de 2009 como analista de renda variável com foco nos setores: consumo, varejo, alimentos e bebidas, shopping, educação, saúde, transporte e agribusiness. (Ações LB Brasil – Fundos Líquidos).

Marcelo Bartoli

Consumo e Tecnologia

Marcelo Bartoli

Consumo e Tecnologia

Marcelo juntou-se à Kinea em dezembro de 2014. Antes disso, passou pela Franklin Templeton Investments e Neo Investimentos. É parte do time de renda variável, responsável por ações globais L&S.
Marcelo é graduado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas.

Marcus Zanetti

Ações e Commodities

Marcus Zanetti

Ações e Commodities

Marcus juntou-se à Kinea em setembro do 2016. Entre 2009 e 2016 foi analista e sócio responsável pelos setores de consumo, varejo, real estate e serviços financeiros na Bresser Administração de Recursos. Anteriormente, Marcus trabalhou na Alvarez and Marsal Consultoria Empresarial, Banco Itaú BBA e HSBC Bank do Brasil.
Marcus é graduado em engenharia de produção pela Universidade de São Paulo (POLI-USP).

Ruy Alves

Ações e Commodities

Ruy Alves

Ações e Commodities

Ruy iniciou na Kinea em fevereiro de 2020 como gestor responsável por global equities. Anteriormente foi gestor responsável por estratégias de global equities na ADAM Capital, JGP e Aviva Investors em Londres. Ruy possui mestrado em finanças pela London Business School, MBA em finanças pelo IBMEC e é formado em administração de empresas pela UERJ. Ruy foi também professor de finanças do IBMEC-RJ e possui cursos de especialização e gestão pelo INSEAD e LBS.

Samuel Guimarães

Renda Fixa Internacional

Samuel Guimarães

Renda Fixa Internacional

Samuel juntou-se à equipe da Kinea em junho de 2023. Anteriormente à Kinea, foi responsável pelo livro proprietário de moedas e juros globais na tesouraria do Itaú BBA entre 2017 e 2023. Foi sócio e gestor do fundo multimercado da Ethica Asset Management em 2016. Também trabalhou na própria Kinea já como gestor responsável pela estratégia de renda fixa global entre 2010 e 2016. Samuel possui mestrado em Economia pela Fundação Getúlio Vargas (FGV-SP) e é graduado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP).

Documentos recentes do Prev Apolo XP

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Perguntas Frequentes sobre o Prev Apolo XP