Pontuação de Risco
Pontuação de Risco A Pontuação de Risco Kinea é feita com base nos riscos de mercado, crédito e liquidez.
Início do Fundo
06/06/2018
Taxa de Administração
0.6% a.a.
Taxa de Performance
Não há.
Patrimônio Líquido atual
R$ 3.0 Bi
PL Médio (12 meses)
R$ 2.7 Bi
Onde investir no Crédito Privado Prev?
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Rentabilidade do Crédito Privado Prev
Atualizado em Maio 2024
2024 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 5.11% | 1.17% | 0.96% | 1.02% | 0.97% | 0.88% | |||||||
CDI | 4.40% | 0.97% | 0.80% | 0.83% | 0.89% | 0.83% | |||||||
%CDI | 116.14% | 121.53% | 119.94% | 122.50% | 109.09% | 105.75% | |||||||
2023 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 13.90% | 0.69% | 0.36% | 0.85% | 0.91% | 1.48% | 1.27% | 1.39% | 1.57% | 1.20% | 1.17% | 1.14% | 1.07% |
CDI | 13.05% | 1.12% | 0.92% | 1.17% | 0.92% | 1.12% | 1.07% | 1.07% | 1.14% | 0.97% | 1.00% | 0.92% | 0.90% |
%CDI | 106.50% | 60.98% | 39.31% | 72.76% | 98.60% | 131.89% | 118.08% | 129.39% | 137.72% | 123.08% | 117.33% | 123.82% | 119.69% |
2022 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 13.55% | 0.76% | 0.85% | 1.10% | 0.93% | 1.15% | 1.05% | 1.08% | 1.27% | 1.19% | 1.15% | 1.06% | 1.19% |
CDI | 12.37% | 0.73% | 0.75% | 0.92% | 0.83% | 1.03% | 1.01% | 1.03% | 1.17% | 1.07% | 1.02% | 1.02% | 1.12% |
%CDI | 109.48% | 104.25% | 113.11% | 119.04% | 111.64% | 111.35% | 103.85% | 103.99% | 108.54% | 110.96% | 113.11% | 103.40% | 105.70% |
2021 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 6.16% | 0.41% | 0.61% | 0.21% | 0.31% | 0.35% | 0.47% | 0.48% | 0.61% | 0.60% | 0.59% | 0.60% | 0.77% |
CDI | 4.40% | 0.15% | 0.13% | 0.20% | 0.21% | 0.27% | 0.30% | 0.36% | 0.42% | 0.44% | 0.48% | 0.59% | 0.76% |
%CDI | 140.20% | 271.16% | 451.35% | 106.07% | 147.36% | 131.36% | 152.70% | 136.29% | 143.51% | 136.46% | 123.49% | 101.63% | 100.74% |
2020 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 1.07% | 0.43% | 0.24% | -4.06% | 0.62% | 0.74% | 0.65% | 0.87% | 0.58% | 0.32% | 0.26% | 0.26% | 0.27% |
CDI | 2.77% | 0.38% | 0.29% | 0.34% | 0.28% | 0.24% | 0.22% | 0.19% | 0.16% | 0.16% | 0.16% | 0.15% | 0.16% |
%CDI | 38.79% | 113.71% | 81.43% | 0.00% | 217.04% | 308.43% | 302.06% | 447.52% | 359.72% | 206.59% | 163.11% | 173.54% | 165.11% |
2019 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 5.69% | 0.60% | 0.58% | 0.49% | 0.53% | 0.55% | 0.48% | 0.58% | 0.46% | 0.48% | 0.32% | 0.09% | 0.38% |
CDI | 5.97% | 0.54% | 0.49% | 0.47% | 0.52% | 0.54% | 0.47% | 0.57% | 0.50% | 0.47% | 0.48% | 0.38% | 0.38% |
%CDI | 95.38% | 111.15% | 118.45% | 105.15% | 103.04% | 101.57% | 102.84% | 102.55% | 90.60% | 102.16% | 67.36% | 22.76% | 99.91% |
2018 | ANO | JAN. | FEV. | MAR. | ABR. | MAI. | JUN. | JUL. | AGO. | SET. | OUT. | NOV. | DEZ. |
FUNDO | 4.00% | 0.42% | 0.58% | 0.60% | 0.54% | 0.61% | 0.56% | 0.63% | |||||
CDI | 3.58% | 0.42% | 0.54% | 0.57% | 0.47% | 0.54% | 0.49% | 0.49% | |||||
%CDI | 111.79% | 100.20% | 107.07% | 106.32% | 116.12% | 111.72% | 112.58% | 126.88% | |||||
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Resultados da gestão
Atribuição de Performance
Palavra do Gestor
Data ref. Maio 2024
Vídeo de análise
Data ref. Maio/24
Se preferir, confira a carta na íntegra:
Para ver as informações completas, acesse a Carta do Gestor.
O fundo Kinea Crédito Privado Prev Renda Fixa FI entregou um retorno a seus cotistas de 0,88% em maio (105,75% do CDI), e um acumulado de 14,71% em 12 meses (122,56% do CDI). O fundo encerrou o mês com um prêmio de CDI + 1,75% a.a. e prazo médio de 2,87 anos.
Nos Estados Unidos, maio trouxe dados de inflação e desemprego menos fortes, algo que não acontecia há bastante tempo. Aliado à mensagem mais suaves do banco central americano em relação ao caminho da taxa de juros, o mercado agora precifica risco substancialmente mais baixo de novos aumentos de juros. Entretanto, atividade e emprego seguem fortes, e o eventual início do ciclo de cortes ainda parece depender de sinais mais claros de convergência da inflação americana. Assim, bolsas subiram, juros caíram, e o dólar se enfraqueceu frente às principais moedas. Já na Europa, o ciclo de corte de juros deve se iniciar em junho, mas ainda não há muita clareza sobre a velocidade e magnitude dos cortes totais neste ciclo. Na China, houve uma rodada mais forte de estímulos para o setor imobiliário, cuja eficácia segue incerta. No entanto, o movimento denotou um senso de urgência do governo para tentar estabilizar o setor, após seguidas frustrações em rodadas de estímulos anteriores.
No Brasil, dados do mês mostraram resiliência de atividade econômica, do emprego e da arrecadação do governo, enquanto a inflação segue comportada. Entretanto, os principais mercados brasileiros terminam em queda no mês, descolando do mercado internacional. Isso foi consequência do desconforto dos investidores com a situação fiscal do governo brasileiro, agravado pela tragédia climática no Rio Grande do Sul e pelo ruído na troca de comando da Petrobrás. Seguimos achando que o risco fiscal tende a ficar controlado por ora. Além disso, a curiosa divisão dos membros do Copom na decisão sobre corte juros durante o mês, na qual os membros indicados pelo governo atual votaram unanimemente por um corte maior (50bps) que membros mais antigos do comitê (25bps), alimentou o medo de que a próxima gestão do Banco Central será mais leniente com a inflação.
Em crédito local, os spreads apresentaram leve abertura no mês (+3bps aproximadamente). O mês foi marcado pelas consequências da recuperação extrajudicial de Via Varejo do fim do mês anterior e pelos grandes movimentos de spreads em dois nomes do setor de saúde (Dasa e Oncoclínicas), que atravessam período de dificuldades operacionais, mas receberam grande aporte de capital de seus acionistas, e agora estão em posição muito mais sólida para implementar seus planos de reorganização. Com poucas exceções, a qualidade de crédito das empresas brasileiras segue em recuperação, considerando a queda na Selic, a resiliência da atividade econômica no país, e o foco estratégico que as empresas vêm dando em ganho de margem e redução de endividamento nos últimos 12–18 meses. A boa notícia é que o mercado passou bem por esses eventos de estresse individuais, sem sinais de arrefecimento no fluxo de aportes em fundos de crédito, que seguem captando em ritmo forte, e geram pressão compradora nos papéis. Nossa expectativa é que os fluxos sigam fortes durante os próximos meses, e, apesar dos spreads de mercado já estarem um pouco abaixo da média histórica, seguimos otimistas com a performance da classe de ativos nesse período devido à força atual dos fluxos e recuperação nos fundamentos de crédito das empresas. Em nosso portfólio, os principais destaques de performance foram novamente as debêntures da Eurofarma (medicamentos) e Hypera (medicamentos). Em relação às principais modificações do mês, aumentamos nossas participações em operações estruturadas. Além disso, realizamos aquisições de ativos de diversos emissores, tais como Hapvida e Estapar.
Características do Crédito Privado Prev
Objetivo do Fundo
Superar o CDI investindo em ativos de crédito em moeda local. Investir em ativos de crédito privado como Debêntures, Letras Financeiras, CDBs e FIDCs.
Classes de ativos
Ativos de créditos corporativos, financeiros e estruturados.
Estilo da gestão
Alocações baseadas em análises criteriosas de risco. Avaliação fundamentalista por ativo: qualidade de risco e alinhamento entre prazo e preço.
Como funciona
Processos diligentes e criteriosa seleção dos ativos.
1. Prospecção
Gestor acompanha ativamente o mercado identificando as melhores oportunidades.
2. Avaliação
Os ativos selecionados são analisados de forma fundamentalista e aprovados em comitê interno.
3. Aquisição
Uma vez que a relação risco e retorno do investimento atenda às exigências, o gestor irá adquirir o ativo.
4. Controle
O monitoramento de todos os ativos do fundo é realizado de forma ativa.
Alocação por setor
Equipe
Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.
![Foto Ivan Fernandes](https://www.kinea.com.br/wp-content/uploads/2021/02/ivan_leao.jpg)
Ivan Fernandes
Head de Crédito Privado
Ivan Fernandes juntou-se a Kinea em Janeiro de 2021 para gerir a área de credito corporativo nos fundos liquidos, com um portfolio inicial de BRL3.2bn. Ivan fez carreira focada em investimentos em instrumentos corporativos na America Latina (credito e acoes), com overlay de macro. Ele foi Head de Latam Credit Research na Pictet Asset Management em Londres nos últimos 7 anos, após 10 anos divididos entre Latam Investment Banking no JPMorgan (M&A+DCM), acoes long/short Latam na Bassini+Co (NY), e Latam credit research no Barclays (NY).
Ivan é formado em Engenharia Eletrica pela Poli-USP, tem MBA em Yale, e CFA.
![Foto Guilherme Bassani](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Guilherme Bassani
Trader
Ingressou na Kinea em 2017 atuando na área de Middle Office, em 2021 foi integrado ao time de gestão de renda fixa, e no ano seguinte entrou na área gestão de crédito privado como analista de portfólio. Guilherme Ali é formado em bacharelado em Ciência e Tecnologia e é discente em engenharia de Instrumentação, Automação e Robótica, ambos cursados na Universidade Federal do ABC.
![Foto Gustavo Utsunomiya Muniz](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Gustavo Utsunomiya Muniz
Analista de Crédito Privado
![Foto João Vitor Melo](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
João Vitor Melo
Analista de Crédito Privado
João ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
![Foto Moises Goes](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Moises Goes
Analista de Crédito Privado
![Foto Rafael Koji](https://www.kinea.com.br/wp-content/themes/kinea/src/images/equipe-placeholder.jpg)
Rafael Koji
Analista de Crédito Privado
Rafael ingressou na Kinea em março de 2024 para atuar no time de Credito Privado.
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Regulamento Prev Crédito Privado
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Para documentos não recorrentes, visite a página do administrador do fundo.
Perguntas Frequentes sobre o Crédito Privado Prev
Disclaimer
1. Trata-se da taxa de administração máxima, considerando as taxas dos fundos investidos
2. Trata-se da taxa de performance considerando todos os fundos investidos.
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