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Palavra do Gestor

Data ref. Fevereiro 2025

Vídeo de análise

Data ref. Fevereiro/25

O mês de fevereiro foi marcado por um cenário misto para os mercados de ações, tanto no Brasil quanto no exterior. Enquanto algumas bolsas. globais apresentaram performances positivas, o Ibovespa teve um desempenho mais modesto, refletindo incertezas tanto no cenário doméstico, quanto internacional. No cenário internacional, o destaque foi a impressionante performance da bolsa chinesa, que esteve entre as melhores do mundo em fevereiro. O índice Hang Seng registrou ganhos substanciais de 13,4%, impulsionado principalmente pelas ações do setor de tecnologia. A recuperação das ações tecnológicas foi motivada pelo recente impacto. do "DeepSeek" e pelo renovado interesse do governo chinês em impulsionar o desenvolvimento dessas tecnologias. A iniciativa governamental de fomentar a inovação tecnológica trouxe um alívio significativo ao mercado, que vinha enfrentando desafios regulatórios nos últimos meses. Por outro lado, as bolsas norte-americanas apresentaram uma performance mais fraca, com o S&P 500 e o Nasdaq encerrando o mês em queda de aproximadamente 1,4% e 2,8%, respectivamente. Esse movimento refletiu preocupações com a inflação persistente e a possibilidade de novas tarifas comerciais sendo. implementadas pelos EUA. A volatilidade nos mercados globais também foi influenciada pela ata da reunião do FOMC, que indicou uma postura mais cautelosa em relação à política monetária. No Brasil, o cenário doméstico foi caracterizado por uma normalização do movimento técnico que comentamos na carta passada, além da volta do recesso parlamentar e um newsflow mais negativo relacionado ao governo. As preocupações com a popularidade do presidente Lula e uma desaceleração econômica contribuíram para um sentimento de incerteza no mercado. A queda na popularidade do presidente tem levantado especulações sobre possíveis medidas fiscais que ele possa adotar para tentar recuperar a popularidade. A temporada de resultados das empresas brasileiras tem decepcionado em média, com várias companhias reportando números abaixo das expectativas. Esse cenário contribuiu para uma performance. mais fraca do Ibovespa, que encerrou fevereiro com uma queda de aproximadamente 2,6%. Além disso, dados econômicos como o CAGED, que veio acima das expectativas, e o IPCA-15, que surpreendeu negativamente em sua abertura, adicionaram volatilidade ao mercado. Os fundos de ações da Kinea tiveram um desempenho misto em fevereiro. Nosso fundo Kinea Gama encerrou o mês ligeiramente abaixo do lbovespa, refletindo as incertezas tanto no cenário global, quanto doméstico. Mantivemos uma alocação sobreponderada nos setores de Construção Civil, Utilities e Bens de Capital, que têm potencial para se beneficiar do cenário doméstico desafiador e bons resultados empresariais. Em contrapartida, mantivemos uma alocação reduzida em papéis de consumo discricionário. Continuamos atentos às condições macroeconômicas e ajustaremos nossa estratégia conforme necessário para navegar pelos desafios e oportunidades que se apresentam.

Características do Prev Ações

Objetivo do Fundo

Superar o Ibovespa no longo prazo com um tracking error* em torno de 6% a.a
*Tracking error é uma medida de risco que mede quão distante o desempenho de um fundo ou portfólio está do seu benchmark. No caso, o Ibovespa. Quanto maior o tracking error, maior o risco comparativamente ao Índice de referência, benchmark.

Processo de Investimento

Nosso processo de investimento é composto por análises econômicas, setoriais e de balanços das empresas listadas. Em paralelo à modelagem financeira, acompanhamos as questões técnicas de posicionamento e formação de preço das ações das companhias. Metodologia própria para obtermos resultados positivos, mesmo em períodos de crise, como nos últimos anos de pandemia.

Portfólio

Com a devida preocupação de gestão de risco, vis-à-vis o benchmark do fundo, o portfólio é construído fazendo uso do processo proprietário de investimento.

Equipe

Equipe multidisciplinar, sócia do cliente no fundo.

Vinicius Nogueira

Trader

Vinicius Nogueira

Trader

Vinícius ingressou na Kinea em dezembro de 2021 para atuar em Fundos Líquidos dando suporte ao time de Trades.

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